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　　咱們估計：1）開發：2023終年無數企業紅利正向增進，古代開發央企無數紅利穩中有增，邦際工程公司/部門地方邦企景心胸延續較高秤谌；2）修材：2023終年修材企業瓦解較大，部門企業正在22年大額減值計提帶來的低基數效力下同比增速較高，但仍有部門公司應收危急23年或有再現。個中消費修材滿堂原質料價值四序度維護平定，估計無數公司毛利率環比持平；四序度光伏玻璃價值滿堂偏弱，但9月提價後仍享有必然紅利空間，浮法玻璃四序度相連去庫，價值維護較好，雖原料端價值略有動搖，但預期紅利本事環比維護；玻纖/碳纖價值同環比連接低浸，四序度紅利連接承壓。

　　消費修材：終年本錢端均價衆逐季回落，預測24本錢下行空間或有限據Wind，23Q4防水/塗料/石膏板/五金/管材/減水劑首要原料價值同比約-9%/+9%/-21%/-12%/-5%/-5%，2023年終年均價同比-6%/-12%/-28%/-11%/-20%/-12%，首要原質料本錢均高位回落，部門原質料價值以至降至近年相對低位，預測2024，本錢側進一步下行空間或有限。終年需求端修複仍偏弱，23年地産販賣/新開工面積同比-8.5%/-20.4%米樂m6官網，咱們估計24年需求還原水平將決策行業角逐激烈水平。央行數據顯示23年12月淨新增典質填充貸款（PSL）3500億元行業資訊，咱們以爲此次PSL重啓投放穩增進貪圖顯著，短期或有利于改革開發修材需求預期002cc全訊開戶送白菜。

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　　咱們估計23終年，開發央企歸母淨利小幅增進或維護平定，單四序度中邦開發、中邦交修因基數由來同比增速或浮现较好；无数地方邦企红利弹性相对较高，单四序度安徽区域企业或仍浮现较好；邦际工程板块公司估计终年红利均维护同比正增进，咱们估计中钢邦际单四序度红利增速超30%；从四序度订单情状看能源相干投资同比或有所回落；钢构造中，工程公司正在低基数影响下，估计23Q4同比修复较疾，加工修设企业智能化改制赓续胀动，但钢价小幅上行，预期单吨净利环比维护平定。

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　　据卓创资讯，23Q4浮法玻璃均价107元/重箱，同/环比+25%/+2%，满堂外现相连去库趋向；终年均价102元/重箱，同比+5%。本钱端纯碱（23Q4环比+9%）和燃料油价值（23Q4环比+3%）均环比晋升，但受益于四序度价值维护较好，企业红利本事或环比维护。23Q43.2/2.0mm光伏玻璃均价26.9/18.5元/平米，环比+2%/+2%，虽自9月提价后Q4价值满堂外现回落态势，但环比看季度均价仍然维护，本钱端纯碱/自然气季度均价环比+9%/+32%，